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投资建议与盈利预测：我们预计2019-20年公司实现营收39.91/47.39亿元，净利润9.22/11.28亿元，同比增长25.55%/22.35%。基于公司规模与技术优势、酒包开拓，给予“买入”评级。风险提示：订单波动风险、新型烟草推广不及预期、政策风险。

从行业看，三大运营商重视智慧家庭战略，迎合 5G 浪潮1）三大运营商对于智慧家庭战略充分重视且在加速推进，例如，中国电信16、17 年智能网关大单定量在千万台左右，2018 年采集创下历史纪录，订购近 3000 万台网关，约 50 亿元体量。2）截至 18H1，智慧家庭布局的核心产品：①智能网关中国移动渗透率在 33%左右；②IPTV 相较于宽带用户渗透率在 39%（IPTV+魔百和的渗透率在61%），同时，超高清政策中明确提及发展超高清机顶盒（2017 年电信超高清机顶盒用户约占 60%），从主流产品看尚有渗透率提高空间。3）移动运营商加大 5G 基础设施搭建后，对智慧家庭入口的布局战略不可小视，在 IPTV、网关传统设备需求会持续，智能音箱等新品类也有望和 BAT 巨头抗衡。随着 5G 商用的推进，在 5G微基站领域的招标也有潜力。

回顾一下过去16个月的择时观点 ，17年11月23日模型触发趋势暂时结束信号，并与26日我们的周报中明确提出“白马股告一段落”，12月17日周报“准备迎接反弹”，重点参与上证50；18年1月22日周报“推荐基金涨幅已超10%，逢高兑现”，对上证50指数的预判结论是冲高回落，并将基金推荐调整为短债型基金，全面回避权益资产。2月7日我们判断中小创迎来短期加仓机会，风格上建议重视创业板的短期超额收益，3月下旬判断有一个阶段性调整，并判断反弹至6月初后进入调整，6月下旬开始我们判断创业板开启超跌反弹，7月底提示市场有风险，并将风格调整为均衡，10月中判断市场将迎来一次反弹，建议增加仓位配置，11月中建议兑现收益，12月底建议布局反弹。

以上这些案例都证明了政治权力与土地占有之间的密切关系。拥有政治权力，就容易占有大量的土地。谁的官大，谁就容易占有大量的土地。当了官也不能乱来但是，事情还存在另一方面。自唐代中叶两税法颁行之后，放开了人身自由与土地买卖，地权大量进入市场进行流转。官员虽然占有大量的土地，但却很少是政府直接分配的，也很少是利用政治权力直接占有或者抢夺的。一般规律是政府分配给官员相应的财富（或者官员本人利用权力占有财富），然后再通过市场购买土地。

此前在2018年美国科学促进会会议上，中内启光团队声称已将人类iPS细胞植入羊胚胎中，但生长了28天的杂交产物仅含有极少的人类细胞，并不像一个“正经器官”——也可能是因为人类和绵羊之间的基因距离。这再度引起一些科学家们的怀疑：顶着巨大伦理争议去发展“人—动物胚胎”，是否有确切意义。

其他诸多研究还发现了奥斯卡票房影响力的以下规律：提名比最终获奖对收入的提振效果更大。 据沃顿商学院营销学教授Jehoshua Eliashberg的观察，推动票房的是提名，而不是电影的实际获奖。IBISWorld的分析也确实发现，仅仅是奥斯卡提名就价值数千万美元了。通过研究2006年至2010年的数据，可以发现奥斯卡最佳影片得主在获得提名后，平均票房收入增长了22.2%，达到2，030万美元。在获得奥斯卡奖之后，这些电影的票房增长增长幅度是15.3%，约合1400万美元。