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从收入结构上看，运营商业务仍旧占据华为总体收入的最大比例，而企业业务和消费者业务则实现了较大幅度的同比增长。不过徐直军表示，不会限制各块业务收入的结构占比，“我们当然希望各块业务实现最大的增长，具体的比例是自然而然的。”在研发投入上，2017年华为研发费用达897亿元人民币，同比增长17.4%，近十年投入研发费用超过3940亿元。与2016年相比，华为研发投入占收入的比例明显提升，2017年的数字已经达到14.9%。徐直军表示，华为未来十年仍会保持将15%的销售收入投入到研发之中。

三是中央对手方（CCP）。我国中央对手方机构的发展以2008年金融危机为界分为两个阶段。金融危机前，中央对手方清算机制已在场内市场建立，中证登在交易所债券质押式回购中充当中央对手方；郑商所、大商所、上期所和中金所在相应的期货交易中充当中央对手方。央行于2009年11月推动成立银行间市场清算所股份有限公司。目前，上海清算所已经初步建立了本外币、多产品、跨市场的中央对手清算业务体系，先后在债券现券、外汇、航运衍生品和利率互换等产品领域建立了集中清算机制。

图15：船舶手持订单及新接订单持续负增长资料来源：wind，中信期货研究部图16：汽车板块消费负增长资料来源：wind，中信期货研究部图17：施工回补将助力房地产投资稳定资料来源：wind，中信期货研究部图18：竣工增速有望转正资料来源：wind，中信期货研究部

1.1、镍矿港口库存难以支撑国内镍铁需求2019年8月初传出“印尼能矿部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令”8月26日，CNBC报道印尼政府计划加快对镍矿出口的禁令，该禁令将于2022年生效。9月5日，印尼签署提前禁矿法案2020年1月1日生效，对未如期完成建设计划的冶炼厂进行处罚。11月下旬，欧盟就印尼禁止镍和其他原材料出口行为向世界贸易组织提出投诉，事件预计不会在年内有结果，但进展值得关注。

他提出，实名制下车票根本不可能被倒卖。本案中，刘金福的行为不过是为多个特定他人代购车票，并非以自己名义购进将车票囤积而伺机予以高价出售给不特定人，实名制火车票自订票成功之时其所有权始终属于旅客，不存在火车票所有权发生转移的情形，也不可能转卖其他人。

进入医保目录，对于上市企业来说也就多了一张相对长期的“粮票”，毕竟，这意味着自家药品获得国家医保局严格按照程序筛选后的结果认可，从而能够成为患者看病治疗时可通过医保支付来获取的常备药品，也就容易带来较大的市场增量需求。正如西藏药业所表示：“新活素自2017年进入基本医保目录后，近两年销量大幅上升。本次续约谈判成功，价格较2017年谈判确定的价格下降约24%，短期内对新活素的销售收入将产生负面影响，但中长期将有利于新活素市场份额的扩大、市场布局的拓展，对公司今后的销售增长和长远发展产生积极作用。”虽然，药品进入医保目录，需要一定程度的让利，但却能够获得更好的品牌效应，同时顺利进入到国内各大医院、药房的主要采购名单，也因医保支付而被广大患者所乐意选择，由此形成规模化效应。