155bizhi@gmail.com

去年还高喊着要在未来五年内在美国增加20000名员工的苹果，已经在今年1月宣布因受贸易摩擦影响，提早开始针对一批部门的招聘冷冻计划。一些大公司尽管没有开始裁员，但也开始想方设法缩减开支。“和往年比，去年各大科技公司的圣诞年会都有缩水。”一位硅谷工程师表示。而且公司零食柜台的免费食物和饮料开始变得廉价——从有机超市的运动饮料下降成了普通饮料。

2、备货结束，棕榈油出口支撑受削弱作为豆油的难兄难弟，棕榈油面临的形势也不容乐观。斋月备货基本结束，良好出口对马盘的支撑被削弱，而连棕则始终受到套保盘的压制。在进口利润窗口随时可能开启的背景下，缺乏利多题材，资金并没有足够多的与产业对抗来大幅拉升棕榈油的底气。

饮料：长期景气板块，高度依赖管理，乐观看待伊利机会。奶制品和饮料渠道操作有所不同，尤其是乳制品的渠道精细化运作能力低于优秀的饮料企业，渠道模式学习需要一个过程。但我们认为，从长期来看，渠道并不构成本质壁垒。大行业小公司要用竞争的思维看，把伊利放在大饮品中比较，一方面伊利的机制体制一直是行业内的领先水平，另一方面伊利拥有品牌基因，享受品牌资源垄断，而品牌对饮品十分关键。同时，伊利在渠道粘性等方面也有一定的领先优势。

截至2019年6月30日，公司拥有各类自营店面4141家（不含苏宁小店），自营门店物业面积698.70万平方米，零售云加盟店面3362家；苏宁小店及迪亚天天自营店面合计5368家，迪亚天天加盟店42家。苏宁易购零售体系注册会员数量达4.42亿。截至2019年6月30日，苏宁易购运营苏宁易购广场54个，储备苏宁易购广场项目8个。

科迪乳业（维权）成“老赖”？账上现金17.53亿为何迟迟不付奶农欠款？| 问询风云除了拖欠奶农款项迟迟不付情况引来监管机构关注，科迪乳业半年报披露的应收票据和应付账款大幅增加亦存有疑问《投资时报》研究员 余飞面对奶农讨欠款、证监会立案调查，刚刚公布半年报的河南科迪乳业股份有限公司（下称科迪乳业，002770.SZ）所披露的数据，又让市场费解了。

（二）液体乳制品板块：常温稳定收割空间，低温存在改善空间1、行业概览：价格贡献液奶主要增长点，酸奶品类增速较快量：人均消费量总体是日本的2/3，城镇是日本的4/5。由于我国的城镇乳制品消费量约为农村的2.5X，我们计算出可比口径的城镇消费液奶约为28.5kg，这与日本的35kg液奶已经较为接近，我们认为未来城镇提升乳品人均销量的空间相对不大，人均消费逐步提升的驱动力量主要包括农村消费能力的提升（包括渠道下沉带来的渗透率进一步提升），城镇化率的提升，以及多品类的培养。